百胜中国（09987）作为中国餐饮领军者，集团上周刚公布的2025年业绩亮眼，核心指标稳增、业务结构优化，兼具稳定性与成长性，是优质投资标的。

2025年，集团总收入118亿美元（同比增4%），经营利润13亿美元（同比增11%），利润率升至10.9%。第四季度表现突出，系统销售额增7%，同店销售额连续三季增3%，经营利润激增25%至1.87亿美元，爆发力十足。

集团增长动力源自战略落地与品牌协同，2025年淨新增门店1706家，总数破1.81万家，下沉市场深化；会员数超5.9亿（活跃2.65亿，同比增13%）。肯德基销售增5%，淨新增1349家（总数1.3万家）；必胜客利润增19%，利润率7.9%创新高，WOW门店带动淨增444家，同店交易量连续12个季度增长。

展望未来，2026年门店将破2万家（淨新增超1900家），加盟店占比提升到40%-50%；RGM3.0战略深化，数位化与自动化提效，2030年门店目标超3万家。

百胜中国拥有稳健的财务状况，清晰的发展战略，以及丰厚的回报，再加上强大的品牌优势，都成为其核心投资价值。随着消费市场的复苏和行业的集中趋势，集团正以创新和提效为双轮驱动，努力成为全球最创新、最领先的餐饮企业，投资前景可以期待。股价方面，业绩后急升，昨日再创一年新高，可待回调至437元买入，上望470元，跌破410元止蚀。

（作者为香港股票分析师协会理事，未持有上述股份）