在全球加仓人民币资产、减持美元资产趋势下，中资股可望保持强势表现，在丙午赤马年行大运。近期人民币兑美元持续走强，证明环球资金涌入中国股票市场，特别是中资科技股最为吸资，投资者押注中国科技迎来更多“DeepSeek时刻”。

内外资金涌入下，港股在乙巳蛇年涨势强劲，累积升幅逾三成，为8年最好，相信旺势将延续至丙午马年。事实上，美国霸凌行为惹起公愤，全球掀起减持美元资产浪潮，包括欧资在内的环球机构沽售美国科技股、增持中资科技股。因此，2026年首月中国股票基金开门红，录得近百亿美元资金淨流入，规模为逾一年以来最多，显示外资加速换马，提高中国股票的投资比重。

投资者逢高减持美科技股

美国总统特朗普政策不确定性大，除了动辄将关税武器化之外，又抢夺格陵兰及威胁对伊朗动武，拖累美国以至环球投资市场连番震荡。即使特朗普扬言道指在其任内可见10万点，但投资者却不以为然，纷纷逢高减持，特别是科技股成为沽货套现对象，市场日益忧心美国投资人工智能（AI）失控，多只科技股相继出现洗仓式下跌，以致2026年至今，纳斯达克指数及标普500指数由升转跌，预示大跌浪将在后头，加上日本首相高市早苗胜出国会大选，实行扩张性财政政策，日债急挫将进一步冲击美债，美国长期国债息率继续高企，对融资利率十分敏感的科技股自然雪上加霜。目前市场关注美国科技股大冧会引致私募信贷市场爆煲，酿成金融危机。因此，投资者对美国股债资产有很大戒心。

全球看淡美元资产，从今年首月淨流入中国股票基金大增就可以反映出来。据摩根士丹利报告数据显示，今年1月美欧基金淨买入中国股票市场规模达到86亿美元，折合约670亿港元，为2024年10月以来最多，可知道外资对中国金融资产配置愈趋积极。中国股票基金在2026年开门红，有好的开始，预期会迎来更大规模资金淨流入，内地A股及港股有运行。

人民币稳步升值 吸引资金流入

事实上，全球顶尖量化对冲基金Qube Research & Technologies旗下的中国股票基金的资产规模在过去一年大增10倍，总值超逾20亿美元，外资增加中国股票投资比重意欲强劲，不排除是美国霸凌行为惹起公愤，加上人民币兑美元升上逾两年半高位，激发环球基金加速调仓，即沽美股、买中资股。根据高盛、法国兴业等美欧行调查显示，有14%投资者计划今年增持中国基金，比2025年实际有9%投资者增持的比例显著提高。

值得留意的是，一向是美国股债资产主力买家的欧洲资金，早前已传出丹麦、瑞典、荷兰退休基金减持美国国债，近日又发现瑞银集团大手减持美国科技股。据美国证券交易委员会数据，去年第四季减持多只重磅美国科技股，包括英伟达、苹果公司、微软、Alphabet、亚马逊、特斯拉，同时则增加阿里巴巴的持仓，明显是看空美股，看好中国科技发展，特别是AI技术应用日广，将推动新兴产业发展，中资科技股增长潜力大，估值上修空间大。近期国产AI大模型更新升级，促使投资者押注中国科技迎来更多DeepSeek时刻，刺激上周五AI大模型股如智谱（02513）股价逆市爆升20%。

中国AI应用广 变现能力强

其实，中国AI技术变现能力强，应用场景不断扩大，中国科技产业投资及资本市场并不存在过热问题。中国创新发展强劲，AI领域技术处于全球前列位置，不逊于美国，孕育出万亿美元级的AI科技企业只是时间问题而已。目前中国AI相关股份市值逾5万亿美元，为美国AI相关股份30万亿美元的六分之一而已，处于估值偏低水平。由此可见未来中资科技股市值增长空间巨大，成为外资积极增配主要因由之一。

近期外资大行密集调研中国科技企业，涉及AI、高端制造业、电网升级及消费内需等行业，预期马年中资股迎来破纪录的资金淨流入，利好港股及A股。