美国1月消费物价指数（CPI）按月升0.2%，市场预期为涨0.3%；按年升2.4%，预期涨2.5%。市场预期，美国联储局今年共将减息约0.63厘，高于上周四的0.58厘，相当于到今年12月，有约50%机会进行第三次减息。

特朗普关税案悬而未决

市场估算，美国经济在截至12月的三个月里以3.0%的年化速度扩张，较第三季度4.4%的增速有所放缓。亚特兰大联储银行的GDPNow模型预估为3.7%，数据存在超预期上行的可能性。更强劲的数据将为美联储鹰派提供更多主张暂停加息的理由。

美国核心个人消费支出（PCE）物价指数将影响通胀前景，去年11月份，整体和核心PCE指标按年增幅均为2.8%。12月份数据可能出现小幅放缓，这可能会部分扭转近期市场对美联储降息预期的消退，并使美元再次承压。美汇指数上周五收市，在96.88水平整固，趋势往下，上方阻力97.40、98.20。

美国总统特朗普政府关税案悬而未决，最新再次迎来倒计时，最高法院已定于2月20日为下一个意见发布日，并预计在2月24日和25日亦发布意见。消息指出，特朗普计划取消部分钢铁和铝关税。不过，美国白宫贸易顾问纳瓦罗随即否认。

金价上望5200美元关口

现货金价上周五曾升2.52%，每盎司高见5046.08美元，收报5042.22美元仍涨2.45%。上行方面，现货金必须突破5100美元，下一关键阻力位为5200美元，随后是1月30日的高点5451美元，接着是接近5600美元的历史高点。相反，如果黄金难以维持在5000美元以上，则可能打开下行通道，若跌穿20日指数移动平均线（EMA）即4900美元水平，下一支撑位将是4800美元，接着是50日EMA的4618美元。

上周五，现货银最多弹5.4%，高见79.3515美元，收报77.3915美元仍扬2.8%。现货银上方受50日简单移动平均线（SMA）79.08美元的限制，下方支撑位在64.41美元，即100日SMA所在位置。跌破75.00美元，首个支撑位将是2月13日的低点74.01美元。一旦突破，下一目标将是70美元，接近100日SMA。

（作者为独立外汇分析员）