当前全球人工智能（AI）投资逻辑已变，市场从上游算力竞赛转向中下游垂直应用落地，投资者青睐解决行业痛点、商业模式清晰、业绩高增的企业，海致科技（02706）作为内地“以图为核心的AI智能体”龙头，正是投资风口。

在技术层面，海致科技核心竞争力为独创图模融合技术，将知识图谱精准推理与大模型语义理解能力结合，从根源解决AI幻觉问题，筑起高技术护城河。2024年其在内地该领域市占率超50%，稳居行业第一。

毛利率续升 实现淨利润

财务上，公司进入业绩高速兑现期，2024年总营收5.03亿元人民币，2022至2024年复合增长率26.8%，2025年上半年增速升至38.4%。Atlas智能体业务成长迅猛，2024年收入暴涨近9倍，2025年上半年收入占比达28%。公司毛利率持续提升，2024年经调整淨利润转正，跨越商业化拐点。

行业层面，“以图为核心的AI智能体”市场空间广阔，2024至2029年复合增长率高达140%。海致科技已合作超350家客户，覆盖多家头部金融机构，方案落地百馀场景，客户黏性与商业价值得到验证。

整体来看，海致科技凭借技术壁垒、高增业绩与行业龙头地位，是AI垂直应用赛道的优质标的。该股上市后一度累涨达5倍，昨日出现显著调整，并回补上周五的上升大裂口，基于新股特性，预期后市仍有资金炒作，可趁回调时，于120元短线小注投机性买入，目标160元，跌破96元止蚀。

（作者为香港股票分析师协会理事，未持有上述股份）