马年大吉！祝大家新春进步，投资投机均有收获！昨天A股开盘，一如预期红盘高开，油、光模块、CPO概念大涨。港股则迎来马年第三个交易日，受美股拖累，恒生科技指数重回跌势，几家大型互联网龙头领跌，相反年初上市的二家人工智能（AI）独角兽逆市上涨，但估值渐与基本面脱繮。

此外，马失前蹄的免税店龙头公司连跌三日，随着其股价跌回至去年年底，中长期的吸引力出现。

实际上，今年以来，港股走势整体上弱于A股，但仍不乏结构性亮点。除了年初上市的国产AI大模型，光纤光模块行业亦升幅惊人。据内地传媒引述，从事光模块制造的A股公司华工科技称，公司业务订单已经排到今年第四季度，AI高速光模块产线24小时满负荷运转。该公司光模块业务负责人介绍，春节期间公司武汉及泰国两大生产基地全线运转，初一即复工，全力保障1.6T、800G等高速光模块的量产交付。

光纤龙头大涨 远超基本面

另一方面，中国科学家近日在光通信和6G领域取得突破性进展。在国际上率先实现光纤通信和无线通信系统间的跨网络融合，该系统在模拟6G大规模用户接入场景时，传输带宽较当前5G标准提升10倍以上。这一突破被认为解决了光纤与无线通信间的带宽鸿沟，为6G发展奠定重要基础。

在港上市的内地光纤行业龙头，年初以来上涨近2倍，不亚于之前热炒的太空光伏块。近期的市场特点是聚焦有未来重大叙事故事的行业龙头，这些叙事有一共同特点：前景非常美好，犹如星辰大海，但变现能力有限，股价远远领先基本面。因此，参与其中者应记得下车。