在国产替代和人工智能（AI）算力外溢的推动下，芯片需求甚殷，板块龙头之一的华虹半导体（01347）业绩料持续复苏，尤其是股价从历史高位124元大幅回落至1月初的80元起步位，累跌达35%，卒见超卖而反弹，不妨考虑趁低吸纳，值博率不俗。

去年度，华虹销售收入24.02亿美元，按年上升19.9%；毛利率按年增加1.6个百分点至11.8%；纯利5488万美元，按年下跌5.6%；每股盈利3.2美仙。。

上季收入创新高 成功扭亏

单计第四季，华虹销售收入按年上升22.4%至近6.6亿美元，创下历史新高，主要是付运晶圆数量上升及平均销售价格上涨所致；季内，毛利率按年上升1.6个百分点至13%，并成功扭亏为盈，转赚1745.4万美元，相对上财年同期蚀近2520万美元。

在行业普遍减产去库的背景下，华虹整体产能利用率仍维持在106.1%的“超载”水平，为市场带来惊喜。此外，管理层对今年首季度给出毛利率13%至15%的稳健指引，显示盈利能力已进入持续修复阶段。

事实上，面对美国无理打压，中国政府大力支持内地顶尖芯片制造商，力争倍增先进半导体产量，包括华虹在内相关联的芯片制造商，正着手扩充或启动国内最先进技术的芯片生产。而最近在政府工作报告中又提到，培育发展“AI＋”、量子科技及6G等未来产业，安排2千亿人民币超长期特别国债资金，以支持大规模设备更新。

况且，华虹九厂产能正加速放量，盈利前景大可看高一线。交银国际亦就此发表报告，维持给予“买入”评级，目标价提升至120元。