昨日港股全面回暖，除了美国总统特朗普再次上演“Taco”戏本，提振市场情绪外，另一个重要因素是AI应用层面正酝酿突围。这次的焦点源自奥地利的AI智能体开源框架OpenClaw（小龙虾），周末突然在内地爆红，互联网巨头、国产模型纷纷接入，并推出自己的AI代理，令相关公司估值随即水涨船高。随着新的炒作主题出现，加上中东战事对港股的冲击正在边际减退，港股或已完成中期调整，后市可看高一线。

这几天，大家看到了霍尔木兹海峡被封对市场的冲击，其中韩、日等依赖石油进口的经济体影响最大。对中资股而言，由于国家层面早已未雨绸缪，为中东油气可能中断供应做好了准备，无论企业还是个人，并不担心。如此韧性，外资也很难割中资股的“羊毛”。相反，如果油价继续高企，中东诸多产油国的产能不能短时间恢复，那对中国解决多年的通缩问题，或带来助力。

德意志银行在近期发表的报告中指出，外围能源价格冲击可能成为一个积极的催化剂，帮助中国摆脱当前的通缩环境。

报告通过数据模型分析，认为油价上涨50%，就可能将目前为负的工业生产者出厂价格指数（PPI）拉升至+3%的健康区间，为工业部门提供受欢迎的再通胀动力。更重要的是，持续的高油价将加速全球向绿色能源和电动汽车的转型，这对在这些领域拥有巨大制造能力和领先地位的中国来说，是一个重大利好。

避险资金流向中资股

内地一家券商在中东战事爆发后，曾跟新加坡、上海的不同类型投资者交流，虽然也能感受到大家心态上的波动和疑虑，但总体来说能感受到的是海外投资者包括“Long Only”，表达出了对中国资产更浓厚的兴趣，对中国稳市机制的信任感上升。毕竟中国市场（包括港股、A股）是这次全球波动最小的市场之一。

另一个重点是，中国资产将受益于自身相对稳定的地缘格局、上升的国际社会话语权、追赶甚至领先的科技进展、稳定的经济社会和资本市场，这在全球来看都属于稀缺的，尤其是外围的地缘冲突。经此一役，相信会有愈来愈多的海外投资者，看好中国经济和中国股市的前景。