港股昨日弃守恒指26000点关，最低见25840，跌323点，收市报25915点，跌248点或0.95%，为第二日下跌，两日共抹去572点。全日总成交2554亿元，较上日多271亿元。

尽管隔晚美股上升，但港股未有跟着走，我相信大户主要考虑两点因素。一是中东局势不战不和可能旷日持久，这会严重打击石油市场的供应链，令经济有滞胀的压力，这是大家最不愿见的困境。另外，恒指这一波“矮仔上楼梯”，不经不觉升逾2300点，这是有数可计的。翻查纪录，此波的“浪底”出现于3月23日的中段低位24203点，到4月21日的中段高点26529，共升2326点，总升幅9.6%。当初，人们还寄望美伊能达成和平协议，但现在看来，这个机会率已大减，反而是拖下去不战不和的可能性增大，若时间拉长，油价长期高企，经济所受的影响一定更大。为此，分析家相信这一短期上升浪可能已“到顶”。在不进则退的原理下，大市作出回调是常理表现。

高息优质股 抗跌力佳

那么，接下来的是：这次调整的支持位怎样算？我头牌认为，首个支持位将是恒指25500-25800区间，即由高点26529计，回调1000点左右。至于第二个支持位，就会是25000-25200区间，暂时不应看得这样淡。我讲过4月股市是上升月的机率甚高，而3月底恒指的收市指数为24788点，至今仍有颇宽阔的“护城河”，相信期指好友大户，不会轻易将大市的话语权拱手相让。

事实上，在恒指略作调整的背景下，个别发展的乐曲依然奏响。昨日逆市上升者有电力板块、石油及油服板块，而优质高息股亦有买家吸纳以加强投资组合的防守性。由于5月及6月是已公布派息的大公司的除息期，估计收息派会在适当时机入市，凡有4-7厘股息的优质股，均会有较强的抗跌力。

还有，是源源不断的新股上市，成为港股一条美丽的风景线。昨日截止的新股曦智科技估计有逾4000倍超额认购，公司集资额为1.26亿元，但券商放出的孖展额就高达5152亿元，可见如何的热火朝天了。

内银股一如以往，继续保持全面强势，而内地电讯股，也逐渐走入上升通道。中电信（00728）、中移动（00941）、联通（00762）三箭齐发，因全部有6厘息，属优质高息股自是当之无愧。