中国半导体产业发展频频报捷，人工智能（AI）芯片龙头企业寒武纪（688256）首度实现盈利、华虹半导体（01347）传研发出7纳米芯片制造技术，以及百度（09888）即将分拆昆仑芯上市，这标志国产AI芯片产业迅速崛起，科技自强自立取得成果，有助打破美国在AI芯片领域的垄断地位。

中东战火引致高油价，美国经济将无运行。穆迪预期，高油价持续数周，美国经济难以避免陷入衰退，尽管近月美国经济数据与预期相若，显示就业市场不算太差，通胀压力不大，但这些数据尚未反映高油价因素，况且市场对于这些官方数据采取半信半疑态度，原因是私人机构发布的数据显示，美国企业裁员潮及居民消费物价上升导致零售消费转弱。

美出口管制 无阻华科技创新

因此，当前美股跌势逐步扩大，道指、标指及纳指年内分别下跌2.3%、2.1%及3.7%，反映投资者看淡美国经济，加快沽货套现，尤其是AI大模型功能提升，AI助手对特定行业产生一定替代作用，导致美国软件、物流及媒体股股价受压。

其实，美国实施芯片出口管制等霸凌行为，阻止不了中国科技进步及创新，反累自身半导体产业。例如英伟达的芯片出口受阻，打压再投资意欲，最终削弱美国AI芯片优势。相反，面对美国的无理打压，中国科技自强自立的决心更加坚定。继去年初低成本、性能强的国产DeepSeek大模型震撼全球之后，近日字节跳动推出AI视频生成大模型Seedance 2.0，只要输入提示词或上传参考图片，便可生成音画同步、多镜头的叙事影片，这令时下兴起的短剧、AI漫剧的制作成本大降。开发《黑神话：悟空》的游戏科学创始人冯骥直指Seedance 2.0是当前地表最强的视频生成大模型。换言之，影视行业的DeepSeek时刻来临，AI替代疑虑进一步蔓延，不利美国影视股如奈飞（Netflix），中国科技创新能力之强可见一斑。

AI芯片龙头寒武纪首录盈利

除了AI大模型之外，国产AI芯片产业也迅速壮大崛起。在A股上市的中国AI芯片龙头寒武纪2025年淨利润20.59亿元人民币，为2020年上市以来首次实现全年盈利，相信受惠于AI芯片国产化。

此外，据报华虹半导体正推进可用于生产AI芯心的7纳米芯片制造技术，预期这是继中芯国际（00981）之后，另一间中国企业部署开展7纳米先进芯片生产。

中国AI芯片产业发展蓬勃，至少19间AI芯片企业的出货量或订量突破1万片，部分已部署上市集资，加大研发及提高产能，有能力突破美国卡脖子。例如百度集团积极推进分拆旗下昆仑芯在港上市，去年底估值超过200亿元人民币，未来还有提升空间。

科企有望重估 吸引资金追货

除了百度拓展AI芯片昆仑芯之外，阿里巴巴（09988）旗下芯片业务“平头哥”，据报亦自研AI芯片，名为“真武810E”，成为阿里巴巴另一个业务亮点。另外，字节跳动亦自主研发AI芯片，传闻洽商三星电子代工生产，年产量10万片。由此可知，中国AI芯片产业发展势头强劲，美国打压注定失败。

值得留意的是，中国科技突飞猛进，估值有提升空间，吸引资金追货，包括国产GPU（图形处理器）股份受到追捧。港股在中东战事影响之下保持不俗承接力，中资科技股有买盘吸纳，例如港股GPU第一股的壁仞科技（06082）上市以来表现不俗，在33至35元高位徘徊。

中国科技研发力强，加上国产芯片替代政策支持，中国AI芯片股可望继续跑赢大市，成为全球投资热点。