港股本周开局不错，在科技股带动下，一度回升至26000点以上，不过昨日一艘油船在波斯湾遭到炮击，触动市场神经，26000点关得而复失。短期看，中东战事的发展仍有很大的变数，尤其是遭封锁的霍尔木兹海峡能否很快解禁，对市场影响深远。如果该海峡封锁的时间过长，石油天然气运不出来，欧美通胀加剧、亚洲高科技产业链恐怕会受到重创，但中国的新能源（电动车、光伏、储能）产业则会受益。

中东战事爆发已经半个月，目前的局势有些“悬”，美以尽管军事力量无敌，但给人的印象是没有开战初期的气势，而伊朗也没有想像中的弱，在他们的高层领导人被袭击后，还能够继续组织有效有力的抵抗。

昨日美国总统特朗普表示延迟访华，这显示短期停火的希望渺茫，对市场而言，则意味着地缘政治风险在未来一段时间，仍会压制投资情绪。

昨日港股走势先升后回，收市由日内高位回落近300点，大摩警告如果霍尔木兹海峡封锁的时间过长，如果持续一个月，第二季度的石油均价会冲破110美元，在这个过程中，亚洲的科技产业链和食品产业链将首当其冲面临压力测试。　　　　　　

依赖进口LNG发电生产

在大多数人的印象中，芯片、存储这些属于“轻资产、低能耗”的行业，跟油价关系没那么大，但事实是先进晶圆厂本身就是电老虎，EUV光刻机、洁淨厂房等都高度依赖稳定电力。亚洲高端芯片制造包括中国台湾、韩国、日本，而这些地区的电力供应又高度依赖进口LNG。霍尔木兹海峡遭封锁，LNG便出不来，加上LNG的储存不像原油般可以撑很长时间，很多经济体只有6到15天的库存。一旦LNG供应中断，先进制程、存储、半导体材料都会受到巨大冲击。这恐怕是韩国、日本和中国台湾面临的潜在风险。

如果霍尔木兹海峡被封锁达两个月，高盛认为中东地区所受影响更大，卡塔尔和科威特今年GDP可能大幅萎缩14%。

有趣的是，在全球一片看淡声中，华尔街知名淡友、传奇投资人Michael Burry却唱好本港上市的科技股。姑且不论他的言论有没有水分，就稳定的资产而言，港股一定是乱世中的优选之一。