作为中国智能驾驶芯片领域的领军企业地平线机器人（09660）正处于关键的转型时期，从单纯的芯片供应商向提供“芯片＋算法＋数据”一体化解决方案的HSD智驾系统解决方案商迈进。公司并发布划时代的“星空”系列芯片，预示着其在汽车智能体时代的雄心。

2025年，地平线机器人研发投入达51.54亿元（人民币，下同），按年增长63.3%，占营收比重达137.1%，资金主要用于全栈智驾方案HSD智能驾驶系统、征程6系列硬件、云服务以及新一代BPU“黎曼架构”的研发。

推出舱驾融合智能体芯片

地平线机器人最引人注目的动作是于本月22日发布的“星空”系列——中国首款舱驾融合“智能体”芯片。这不仅是硬件层面的合二为一，更是对整车智能架构的重构。通过单芯片整合智驾与座舱计算，地平线机器人宣称能为车企单车降本1500至4000元。更核心的突破在于，星空芯片赋予了车辆“智能体”属性，推动车载AI从简单的语音对话迈向具备连续任务执行能力的“行动体”，如预订餐厅、电影票及自动缴费等长时序服务。

面对英伟达Orin芯片的高端统治、华为ADS方案的生态压制和车企自研芯片的“围剿”，地平线机器人采取了“向高而行”与“技术普惠”双线作战。其征程6M芯片正凭借高效率优势，推动全场景NOA成为10万级主流市场标配。同时，全栈智驾方案HSD的量产落地，标志着地平线机器人已具备与主机厂深度绑定的生态协同能力。

地平线机器人正经历从技术积累到商业化落地的关键阶段。尽管面临财务亏损和激烈竞争，但其在舱驾融合芯片和HSD解决方案上的创新，以及对生态协同的坚持，使其有望在智能汽车的中央计算时代占据重要地位。

股价走势方面，地平线机器人走势相对反复，上月底更跌至6.5港元左右。若投资者相信地平线机器人能继续研发更具竞争力的汽车芯片的话，不妨现价买入，博中线上望10港元水平，跌穿6.5港元止蚀。

（作者为富途证券高级策略师，证监会持牌人士，并无持有上述股份）