国产GPGPU（通用图形处理器）龙头壁仞科技（06082）今年1月上市以来，持续展现强劲的技术实力与商业化进展。4月，公司旗舰GPU产品先后适配腾讯混元Hy3 preview、月之暗面Kimi K2.6及阿里Qwen3.6-35B-A3B等多款内地主流大模型，依托全栈自研技术优势，基于vLLM开源框架实现Day-0级推理验证，彰显其在国产AI生态中的核心地位。

国产通用GPU龙头地位稳

财务方面，壁仞2025年全年收入达10.3亿元（人民币，下同），同比激增207.2%；毛利为5.57亿元，同比增长210.8%，毛利率提升至53.8%。研发开支14.8亿元，占收入142.6%，累计研发投入超42亿元，发明专利申请数位居中国GPGPU公司首位，技术护城河持续加深。

从行业格局审视，AI算力需求正处于爆发式增长的黄金时期。据灼识咨询数据，全球智能计算芯片市场预计2029年达5857亿美元，2024至2029年复合年增长率达37.5%；中国市场复合年增长率更高达46.3%。壁仞作为中国最早实现千卡集群商用的GPGPU公司之一，主打千卡级集群、Chiplet及光互连技术，已规模部署于全国多个智算集群。

与此同时，壁仞已构建起“芯─模─云”国产AI生态闭环。公司与阶跃星辰、上海仪电智算成立联合实验室，已支持超过50种主流大模型，参与22项国家及行业标准制定，发表100余篇学术论文，展现出强大的行业影响力。

公司2026年战略重点明确：推出BR20X芯片、实现万卡集群能力及扩展光互联技术。在AI算力需求高速增长、国产替代空间广阔的背景下，壁仞凭借其全栈自研技术、规模化商用能力及持续完善的生态布局，有望在国产GPGPU赛道中持续抢占市场份额，其长远发展前景值得关注。

（作者为香港股票分析师协会主席，证监会持牌人士，并未持有上述股份）