目前正进入上市公司公布2025年业绩高峰期，当中，内地两大中石化系内公司均已公布业绩，包括中石化炼化工程（02386）及中石化油服（01033），由于两股均由高位回吐不少，估值回复有吸引力。而且，所谓有危就有机，伊朗及中东附近的油气生产设施被破坏，代表将来重建的需求大增，两间公司都有机会受惠，值得留意。

光大证券发布研报称，中石化炼化工程背靠中石化集团资源优势，持续开拓海内外市场，业绩可望持续成长，国企改革背景下，公司“低估值＋高分红”价值凸显，该行维持对公司的“买入”评级。

另外，广发証券研报指，虽然中石化炼化工程2025年业绩下滑，主要受特定项目拖累，但看好其毛利率改善前景及高分红政策。而基于对获利能力恢复的预期，该行预测公司2026到2028年归母淨利分别为22.9亿元（人民币，下同）、25.4亿元和28.2亿元。采用可比公司估值法，给予2026年1倍市账率（PB），对应合理价值为8.12港元，维持给予“买入”评级。

中石化油服力拓海外

至于中石化油服，2025年公司累计新签约金额956亿元，按年成长4.8%，创史上最佳水准。其中，中国石化集团公司市场新签约金额503亿元，成长7.0%；国内外部市场新签约金额186亿元，下降6.5%；海外市场新签约金额267亿元，成长9.9%。公司2026年计划新签约金额925亿元，其中中国石化集团公司内部市场485亿元，国内外部市场180亿元，海外市场260亿元，新签合约维持高位，反映公司在市场动荡环境下积极进取的态度，为公司未来发展创收奠定坚实基础。

而且，董事长吴柏志于业绩会表示，目前公司在中东的业务无受到明显影响，公司长期深耕中东市场，已经形成完整的生产营运以及应急体系，未来会继续发挥相关优势来对冲影响，争取把相关影响降到最低。